价值分析：航发动力，大国崛起！军工必先行！未来在增长空间有多大？

导语

在世界大国政治关系中，有一个“修昔底德陷阱”，大概的意思世界老大和老二不可能和平共处，老大也不可能和平的把世界老大的位置平稳的让给老二。很多方面，世界政治遵循的古老的丛林法则，所以老二要上位成功，在实力尤其是武力上击败老大成了不可避免的选择。

就像目前的中国和美国，不管中国怎样口头或实际行动表明中国可以和美国和平共处下去，无奈美国不相信，所以战争的准备是一定要做的。

现代战争中，战斗机无疑是非常重要的，战斗机的发动机是重中之重。下面是本文的主角航发动力。它还有个股票兄弟中航沈飞，分析套路差不多。

公司简介

国产航空发动机生产制造领域龙头企业，型号批量交付与产业政策扶持双重红利唯一受益者。国内唯一航空发动机总装制造的上市平台，作为军工核心资产中的核心资产具有不可替代性。航发动力历经多年业务整合和体制改革磨砺，成为中国航发集团旗下唯一总装上市资产。2016年8月，公司实际控制人转为新成立的航发集团，该集团作为我国第十二大军工央企，是中国航发基础预研工作的中坚力量，其后公司更名为“航发动力”。

技术面

先看日线图，股票有了冒头的迹象，中长期均线走好，出现金叉，有斜向上发散的迹象。好兆头，可以放入长线牛股观察池了

周线图，在14-15年，军工板块有一股整合浪潮，航发动力就是那个时候冲上云霄，最高市值达到1800亿+市值，经过5年的震荡寻底，目前市值540亿+。

作为中国军工核心资产的一部分，这个市值肯定是低了点。但既然上了股市，就得遵循市场规律，目前这个市值还是比较合理的。

随着公司业务新阶段的到来，公司的业绩会迎来大幅度的增长，2020-2022年业绩预测为13/16/21亿，估值取22年的50倍，22年市值可达1050亿。时间有点远，但目标会到达。所以放在自选股随时观察是有必要的

基本财务指标

净利润维持在10亿左右，增长缓慢。

营收维持230亿上下，增长缓慢。

毛利率不高，16.7%-19.8%之间波动。2020年起，产品毛利率是会进入一个上升周期的

总而言之，仅仅看财务指标，公司不能享有这么高的估值和市值的。但是投资逻辑中有一条，就是投资未来的预期，在未来有一条预期是比较确定的，战争或者说战备竞赛，会导致公司的营收毛利率净利润大幅度上涨，具体多少难以估算。有句话概括就是，战争一响，黄金万两。

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资产负债表

资产负债表良好，40%的负债率。366亿净资产，市净率1.43倍。存货多，现金多。

经营净现金不稳定，但是历年可以覆盖净利润，还是可以的，去年净现金暴增，达50亿元之多。

这是一条越走越行稳致远的道路：

有留意过笔者的朋友就知道，11月02号分享的青青稞酒（002646）持骨周期17天，涨幅102%，11月09号分享的郑州煤电（600121）持骨周期27天，涨幅116%，还有前面（公丨丶众丨丶号）11月13号分享的厦门银行（601187）持骨周期15天，涨幅55%，11月18号分享的青岛银行（002948）持骨周期12天，涨幅46%，这足以证明老文的实力不是马后炮！

在纷繁复杂的世界中，变化可能是唯一永恒的主题。真正的投资，有。且，只有一条标准，那就是是否在创造真正的价值，这个价值是否有益于社会的整体繁荣。坚持了这个标准，时间和社会一定会给予奖励，而且往往是持续、巨大的奖励

市场还是需要走出一个领涨的板块作为风向标，成交量必须放大，否则，即使出现反弹，空间和力度也不会很大。下一个方向策略，我从60多家中报及走势，选出一只符合中线翻倍战法的个股，现底部W双底建仓动作，横盘以有近半年，12月初开始已不断有大资金进入建仓，蠢蠢欲动，只差东风！预测涨幅103%，感兴趣的朋友别犹豫，过个肥年！具体下一步来

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